≈≈金钼股份601958≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:24.10.21)
★2024年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是全球钼行业内具有较强影响力的钼专业供应商，为国际钼协会执行
理事单位、中国有色金属工业协会钼业分会会长单位，主要从事钼系列产品的生产、
销售、研发及钼相关产品贸易经营业务。公司始终坚持“主钼产业纵向一体，横向做
宽”的发展思路，加快改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，
聚力强链补链延链，培育发展新质生产力，着力加快产业链群化、一体化发展，积极
抢占行业制高点，推动钼产业高质量发展，努力向具有全球竞争力的世界一流钼专业
领军企业迈进。
报告期内，公司面向国际国内两个市场，持续深耕一线，整合内外资源，
细分客户需求，全面推进产业经营、资本运营、产融互动、绿色创新融合发展，坚持
以自产钼为主，钼的来料加工和外委加工为支撑，钼相关产品经营贸易为延展，贯穿
于钼流转领域的各个环节，持续拓展以“钼+”为模式的外延式发展架构。
上半年国际市场MW氧化钼均价20.8美元/磅钼，同比下跌23.19%；国内钼铁
均价为22.8万元/吨，同比下跌16.82%。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司紧紧围绕“产业提升年”和“管理提升年”工作总定位，
深入推进“合法合规”这一重点工作，聚力产业布局谋划，优化提升管理水平，有效
防范经营风险，通过上下共同努力，超额完成既定目标任务。
——经营业绩稳定增长。公司采取科学组织生产、优化生产工艺、加大内
部挖潜、持续提高产量、全面压降成本、积极开拓新产品新市场等一揽子举措，有效
对冲产品价格下行影响，其中钼金属制品板块产销量实现跨越式倍增，上半年产量同
比提升55.86%，主要经济指标保持稳步增长，实现营业总收入65.93亿元、利润总额1
9.93亿元，同比分别增加19.66%、1.80%。
——市场营销实现突破。面对复杂多变的市场环境，公司加强市场研判，
持续深耕市场，细分市场客户需求，加大新产品、新客户开拓，全力拓展销售渠道，
努力实现当期收益最大化。其中，自产产品销售完成年计划的52.9%；开发新客户72
家，销售钼金属产品160吨，实现新产品收入15.12亿元。
——项目建设有序推进。制定了《工作项目制管理办法》，成立11个项目
组，按照“工作项目化、项目清单化、清单责任化、责任时效化”“四化”项目制管
理模式，抓紧推进项目落地。其中，金堆城钼矿总体采矿升级改造项目完成东帮扩帮
工程，东西坪通村道路实现通车。采矿场及排土场淋溶水处理工程项目完成备案。
——产业谋划稳步实施。一是加快实施资源储备，明确了“1+6+N”找矿方
向，积极寻找优质钼矿资源和合作机会。二是硫酸系统环保节能升级改造通过可研，
正在进行项目备案。三是倾力谋划新建工业园区，钼基新材料生产线建设项目完成可
研报告编制和项目备案，高端靶材制造产业集群建设正在与国内钨钼深加工企业洽谈
合作。四是加快“专精特新”企业培育，二硫化钼车间进行试点模拟法人独立运营。
——科技引领成效凸显。上半年在研项目56项，按计划进度完成53项。一
是13项国之重器项目进展顺利，其中低氧钼粉产业化项目攻克全流程惰性气体保护关
键技术，实现产品销售；单重130千克钼顶头实现批量供货；增材制造用等离子体球
形钼粉项目实现陶瓷管、送粉器等关键易耗零部件国产化；大长径比薄壁钼合金管材
制备研究及产业化项目实现产品销售；“ICP”测定钼精矿中杂质元素含量技术填补
国内空白。二是加强数智低碳矿山建设，全力推动绿色技术迭代升级和绿色产业建设
，推广价值高，经济、社会、生态效益显著的低碳绿数发展应用场景。三是加强知识
产权保护，取得授权专利20件，其中发明专利5件，实用新型专利15件。
——安全环保持续夯实。全面强化安全环保“穿透式”管理，安全环保应
急工作整体平稳。一是深入实施安全生产治本攻坚三年行动，持续强化内部单位和外
包单位专项检查考评和问题整改。二是实行金堆矿区“一库一策”安全提升。三是强
化防汛应急管理，压紧压实汛前部署和应急演练，严肃汛期值班值守、隐患排查治理
，确保“七下八上”安全度汛。
——基础管理有效提升。一是制定《管理提升年实施方案》,统筹推进“八
式管理”和“十大课题”举措落实，高质量推进合规管理工作。二是加强贸易风险防
控，不折不扣落实“12个必须，6个不得”，持续强化授权管理、客户准入和“背靠
背”模式，加强合同过程管控，做到“防风险、强内控，促合规、抓执行”。三是坚
持“一企一策”，实施差异化经营绩效考核，主要产品可控成本同比均有降幅。四是
财务管理持续深化，扎实开展“两金”压降及资产清收相关工作，公司荣获国内权威
信用评级机构AAA主体信用评级最高等级。五是加强质量品牌建设，制定《首席质量
官管理制度》，入选西安市重点质量强企培育单位，钼标准样品研制认证及应用荣获
全国设备管理与技术创新成果交流大会技术类成果一等奖。积极导入卓越绩效管理，
开展理念宣贯和培训工作。六是实施完成2023年度利润分配，派发现金12.9亿元，不
断提升投资者幸福感、获得感。
三、风险因素
1.产品市场价格波动风险。地缘冲突、宏观大势、大国竞争、单边主义、
贸易纠纷等始终是影响公司产品市场的决定性和最敏感因素，对市场供求关系带来不
同影响。公司作为国内国际化一体化公司，受中东战争、俄乌冲突、中美博弈影响，
涉钼贸易争端风险不可排除，从而可能导致钼价格的波动，对公司当期经营业绩造成
较大影响。
2.安全环保、生态文明国家政策风险。公司主要生产基地处于秦岭腹地和
汾渭平原大气污染防治重点区域，秦岭北麓环境整治常态化，生态保护准入严苛，生
态文明建设力度加大，碳达峰行动加快实施，《黄河保护法》发布出台，政策约束性
条件和监管力度不断升级，多因素叠加造成可能因安全环保政策指令或偶发事件导致
的暂时性生产停顿、整顿风险。
3.利率变化风险。受国家进一步推行宏观调控、适度宽松的货币政策，基
准利率低位徘徊，公司资产负债率保持较低水平，可能造成资产不断贬值的风险。
4.汇率波动风险。出口业务受汇率变动尤为明显，直接影响公司产品收益
，人民币汇率波动将使公司的境外业务收入面临不确定性。
四、报告期内核心竞争力分析
公司作为以钼为主的专业供应商，锚定“主业更精、行业领先”的发展目
标，努力让资源更有价值。
——丰富的资源储备。公司掌控世界六大原生钼矿床之一的金堆城钼矿和
汝阳东沟钼矿，参股安徽金沙钼业和吉林天池钼业，资源保障能力强大。
——完整的产业链条。公司拥有钼采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工、
科研、贸易一体化全产业链，钼精矿产能达到5万吨/年，主要生产钼冶金炉料、化学
化工、金属加工3大系列30多种品质优良的各类钼产品，拥有规模化的供应和服务能
力。
——优良的产品质量。公司坚持“质量立命、客户至上”方针，实行全面
质量管理体系，通过1S09001质量管理和ISO10012测量管理体系认证，主持制修订国
家标准、行业标准50余项，建立健全了国内钼行业标准体系，各类检测设备处于行业
领先，钼产品检测方法达到国际先进水平。
——强大的研发实力。公司拥有国内唯一专业从事钼及相关难熔金属研发
的国家级企业技术中心，建立了以企业技术中心、博士后科研工作站、企业院士专家
工作站为主体的技术研发平台，与一批知名科研院所、跨国公司建立了长期的产学研
合作关系，形成“科学家+工程师+创客室+工匠”和“专家+工匠”人才创新驱动机制
，引领中国钼工业技术的发展方向。
——健全的营销网络。公司拥有完善的全球一体化营销网络，与一大批加
工贸易商及众多世界500强企业建立了长期稳定的合作关系，产品畅销欧、美、日、
韩、澳等国家和地区，销量占世界钼市场份额的12%以上，“JDC”品牌在业内享誉全
球。
面向未来，公司将加快实施“质效量”倍增计划，提振“二次创业”信心
，坚持“材装并进、高端绿色”发展总基调，坚持“科技、市场、人才”三个引领，
着力科技自立自强，着力高端高附加值产品开发，着力绿数低碳赋能，实施“五级”
延链建链，力争5年内达到10万吨钼精矿，全面提升产业链供应链韧性和安全水平，
加快形成新竞争优势，不断提升核心竞争力。
★2023年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2023年，公司坚持以高质量发展为核心、以“质效量”倍增计划为目标，
以强链补链延链为抓手，精准把握市场行情、全面释放产线产能、夯实安全环保基础
、提高项目建设质效、有效防范经营风险、全面提升能力建设，企业经营业绩创上市
以来最好水平。
二、报告期内公司所处行业情况
2023年钼市场震荡剧烈、波动频繁，钼价呈现鲜明的季节性波动趋势。据
国内权威行业网站统计，全年国内45%钼精矿均价3876元/吨度，同比上涨38.35%；国
际氧化钼均价24.14美元/磅钼，同比上涨28.61%。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司是全球钼行业内具有较强影响力的纯钼专业供应商，主要从事钼系列
产品的生产、销售、研发及钼相关产品贸易经营业务，已形成钼“自产+自营+贸易”
相融合的业务经营模式。2023年公司持续推动钼产业高质量可持续发展，谋划深推“
质效量”倍增计划，高起点全方位承接做强“五级”链群，加快建设现代化产业体系
，着力推动产业晋档升级、低碳绿色发展，致力打造世界一流钼业强企。
四、报告期内核心竞争力分析
公司作为以钼为主的专业供应商，围绕“主业更精、行业领先”发展目标
，努力让资源更有价值。公司拥有钼采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工、科研、贸
易一体化全产业链条，高品级钼精矿生产技术达到世界先进水平，钼冶金炉料、钼化
工及钼金属深加工装备技术居国内同行前列，拥有国内唯一专业从事钼及相关难熔金
属研发的国家级企业技术中心，研发实力雄厚，产学研平台建设加速推进。丰富的资
源储备，领先的产业规模，优良的产品质量，强大的研发实力，健全的营销网络，规
模化的供应能力及优秀服务能力，是公司跻身行业一流的核心竞争力。
未来，公司将围绕倍增计划和打造世界一流钼业强企展开，坚持“材装并
进、高端绿色”发展总基调，坚持“科技、市场、人才”三个引领，坚持“谋新做实
，‘质、效、量’倍增”，瞄准重大科研、战新产业、“专精特新”产业、钼矿产资
源，着力科技自立自强，着力高端高附加值产品开发，着力绿数低碳赋能，实施“五
级”延链建链，全面提升产业链供应链韧性和安全水平，全面提升公司管理水平和盈
利能力，加快形成新竞争优势，不断提升核心竞争力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入1,153,147.60万元，完成年度经营计划目
标的109.92%，同比增加200,019.44万元，上升20.99%；利润总额412,186.77万元，
同比增加225,271.28万元，上升120.52%；归属于母公司股东的净利润309,915.70万
元，同比增加176,441.31万元，上升132.19%。开展的主要工作：
（一）聚焦主业做优做强，全面推进高质量发展
一是科学编制“五级”延链图谱和产品成本链、增值链、市场链图谱，积
极探索强链补链延链路径。谋划并启动实施13项国之重器项目，攻克低氧大单重钼铌
靶材制备关键技术。加快推动产业链高端产品强链延链，钼靶材等高端高附加值产品
产销实现大幅增长，靶材销量同比上升10.58%。二是深入贯彻“质效量”倍增计划，
强化生产经营管理，全面释放产业链产能，确保生产高质量连续运行。三是市场化经
营机制不断优化，内部订单市场化流转、结算深入实施，分子公司经营活力持续释放
。四是坚持“一厂一策”，管理创新、采购优化、工艺改进等多措并举，经营考核机
制更为完善，高质量发展举措持续拓宽。
（二）强化市场经营意识，公司盈利能力稳步提升
一是发挥订单指挥棒效力，适时调整产品结构，积极促进原料向“市场需
求大，盈利能力好”的产品转移，各主要订单产品交付率均达到100%以上。二是严防
贸易经营风险，确保货款回收安全，制定实施销售与贸易经营风险管控规定，压缩和
优化授信客户群体，全年授信额度同比降低10%。三是以市场引领为突破口，实现4N
钼粉、钼薄板、TZM合金、钼零件、钼圆片等新产品持续销售。
（三）提升产业基础保障，产线产能全面有效释放
一是积极对接市场，适时调整产品结构，主要产品产量达到预期目标，全
年生产钼精矿（45%）完成计划100.1%。二是加强生产管理，优化工艺指标，两个矿
山稳产高产，其中：矿山分公司供矿均衡性显著改善，无矿停车时间同比降低83%；
金钼汝阳加快东帮剥离，供矿效率稳步提升，半自磨运转率达94.14%，同比增长5.31
%。三是聚焦“稳增产、优品质、提效益”目标，各加工板块对标对表，找差距、补
短板、强弱项，产线产能稳步释放。四是设备物资管理再上台阶，有效保障产业链产
能释放，主作业线设备故障与事故停机同比降低60.7%。
（四）坚持创新驱动发展，技术质量支撑作用增强
一是加强科研项目管理，实施科研项目49项，整体进度完成率94.8%，累计
研发投入3.36亿元，为高企三年复审奠定基础。二是规范科技成果申报管理，获得授
权专利30件；申报陕西省三新三小创新竞赛项目37项，获奖19项。三是实施“四化”
建设项目20项，数据中心扩容、冶炼小粒度钼铁色选除杂等8项已完成，其余12项正
按进度实施。四是聚焦“三个面向”持续发力，攻克超纯钼粉除杂难题，具备批量稳
定生产4N级高纯钼粉能力；制备出系列钼铼合金管产品，获得客户首批482万采购合
同。五是质量管理持续提升，编制三年质量工作规划，发布新版体系文件600余册，
有序开展质量管理体系换版宣贯。
（五）紧抓关键节点把控，重点项目建设有序推动
一是强力抓实重点项目建设，全年投资14060万元，完成计划108%，采矿升
级改造项目东北帮扩帮基本完成，选矿升级改造项目正在进一步优化建设方案，钼焙
烧低浓度烟气治理项目整体进度完成80%以上。二是实施技改技措项目34项，投资296
64万元，完成计划104%；实施安环项目23项，投资11982万元，完成计划100%。
（六）强化风险管控，依法合规经营持续增强
一是持续优化年度经营绩效考核，将成本管理全面融入生产经营业务，重
点实行可控单位成本考核，加强加工板块边际利润考核力度，促使各单位持续降成本
、精管理、提效能。二是推进业财深度融合，扎实开展全面预算和付现成本管理，以
“锁定价格、降低成本、增加利润”的预算管控模式为基础，加强预算指标与考核指
标有效融合，实现成本与资金联动。三是持续关注工程项目、销售业务、物资采购等
高风险领域，严格合同审查把关和制度建设，确保生产经营活动依法合规。
（七）全面深化基础管理，公司发展基石不断夯实
一是安全环保应急穿透到底，深入开展安全环保管理实效提升、安全生产
责任体系深化、外包单位月考核季评价等专项工作，建立分片督导机制和“过程+目
标”考核体系，实行穿透式管理、清单化管控，全年公司安全环保态势整体平稳。启
动重大事故隐患专项排查整治行动，排查整治重大事故隐患13项、一般隐患1992项，
安全绿色发展根基不断夯实。二是人力资源管理不断优化，切实发挥绩效考核“指挥
棒”作用，稳步实施全员绩效考核，推动绩效与收入增减同向联动。三是法人治理结
构健全完善，全面梳理公司法人治理制度，修订完善《信息披露管理制度》《独立董
事制度》《公司章程》等治理制度，确保“三会”依法合规运行。四是市值维护富有
成效，充分重视对投资者的合理投资回报，2023年派发现金股利96,798.13万元，年
内公司股价最高达到15.12元/股，创2015年以来新高，并被纳入MSCI中国指数和上证
180指数。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
我国是最大的钼消费国，随着国内经济动能从基建、地产转向高端制造业
，驱动钢材需求从普钢转向含钼钢，以新能源、新材料等高端领域广泛应用，将带动
钼的消费量持续增长，钼产业发展呈现整体供需两旺态势，这对公司争创更好经营业
绩、推动高质量发展创造了良好机遇。但公司也将面临行业竞争者的快速崛起、产能
扩张、产业升级，以及市场价格波动更复杂等诸多挑战。
(二)公司发展战略
发展战略：在钼产业领域纵向一体化发展，非钼产业领域积极谋求相关多
元化发展。夯实基础管理，发挥市场导向，力推机制变革，谋求创新发展。通过产品
经营、资本运营、管理创新、技术创新“四轮驱动”，突出创新引领、转型升级、结
构优化，提升资源价值，领航钼业发展，将公司打造成为具有国际影响力的钼高端产
品供应商。
(三)经营计划
2024年，公司计划实现营业收入130亿元。由于未来钼市场的实际运行情况
与公司预期可能存在差异，所以年终经营结果以公司2024年度财务报告决算和审计报
告为准。主要工作举措如下：
1.强钼基抓实效，打通建设一流企业新路径
一是加强“四化”管理和归口专业化管理要求，全力推动落实产业项目建
设，增强产业链供应链韧性和安全水平。二是按照“质效量”倍增计划，以“五个”
图谱为统领，着力提升企业核心竞争力。三是发挥行业龙头作用和上市平台优势，加
强资源战略开发储备，加大资源托底保障。四是开展产业布局规划，加快重大产业项
目建设，推动产业工装技术升级，打造数字矿山、智慧工厂。五是聚力强链补链延链
，按照“三化三性”要求，加快现代化产业体系建设，加速新产品研发生产，积极培
育新材料、新能源等高端战略性新兴产品，努力培育“专精特新”企业。六是纵深推
进国企改革深化提升行动，激发企业内在活力动力，着力打造发展方式新、公司治理
新、经营机制新、布局结构新的现代新国企。
2.调结构拓空间，推动市场营销取得新突破
一是科学研判，以产品增值图谱、市场图谱为指导，精准把握市场脉搏。
二是实字当头，深度分解落实营销计划，健全完善内部市场订单化管理机制，持续扩
大市场占有率，确保自产任务超额完成，总体实现产销同步。三是自营做活，推动生
产经营与贸易协同发展，实现自营产品稳步提升，确保产业链产能最大化、市场订单
高质量交付。四是全力释放产能，科学配置和利用自有资源，有效发挥加工板块产线
产能，力争以高质量市场营销获取更高经济效益。
3.夯基础强管理，助推科学管理实现新跨越
一是坚守安全底线环保红线，牢固树立安全环保工作也是企业核心竞争力
，坚决守住底线、不碰红线，以实际行动筑牢公司发展基本盘。二是强化经营管理提
质增效，深化市场化经营机制，增强市场化经营意识，以市场化运营提高经营收益，
从根本上解决产业链中后段产品成本高、盈利弱问题。三是做实做细做精财务管理，
以全面预算为引领，以决算管理为镜鉴，强化预算执行全过程控制，实时重点监控关
键指标，通过付现成本管理增强预算管控效力。四是创新提升人力资源管理，深入推
进全员绩效考核，增强骨干人才的获得感、归属感，切实激发企业内生发展动力。五
是积极对接监管规则，依规开展信息披露，忠实履行社会责任，多方式宣传公司核心
投资价值，争取公司市值维护取得新突破，实现国有资产保值增值。
4.控风险促合规，全面答好经营管理新答卷
一是强化超前意识，围绕生产经营关键环节、重点领域、重大事项，以合
同管理为切入点，以合规风险管控、法律体检和审计整改为抓手，把好合同审核关，
提升公司合规运营水平。二是建立全过程贸易风险管控机制，规范贸易业务行为，统
筹兼顾“稳增长和防风险”，强化风险感知研判、预警处置、阻断消除的全链条闭环
管理。三是持续完善内控体系建设，以“控增化存”为路径，加强重大风险领域、重
大事项审计调查与追责整改，堵塞管理漏洞，确保重大风险可防可控。
5.提质效扩增量，厚植产业升级发展新动能
一是严抓工艺纪律规范执行，扎实做好生产作业控制，提升生产精细化水
平，进一步明确主要指标控制标准、工艺技术参数和保障措施，确保生产连续高效。
二是加快建立生产现场综合管控体系，通过现代化、信息化技术手段提升生产现场智
慧化管理、可视化呈现、远程化操控，提高生产现场管控能力。三是紧盯倍增行动计
划，成立工作专班，全力推动全要素生产率提升。
6.强科技优质量，加快塑造企业发展新优势
一是深入推动《三年质量工作行动规划》落地见效，全面提升全员质量意
识，助推产品质量稳定可靠。二是聚力提升企业品牌形象，体系化推进品牌建设工作
，不断提高JDC品牌附加值和品牌引领力。三是加快推动生产系统在线检测技术应用
研究落地，高标准实现生产工艺全过程在线实时检测，保障生产高质高效。四是以科
技创新为引领，优化完善科技创新体制机制，以国之重器项目为突破，大力实施科技
创新赋能行动，加快抢占行业制高点、市场新需求点。五是加大研发创新投入，强化
有效技术研发，提升科研攻关效率，加速破解产业链技术瓶颈、解决现代产业体系关
键问题、突破拳头型产品研发难关，提升“技术链”对“产业链”的支撑保障作用。
六是全力推动“四化”建设项目高质量实施，有序推进产线工控系统升级，建设一批
小型化、精准化的数字化工序，形成一批可复制可推广的数字化转型示范，加快数字
化转型步伐。
(四)可能面对的风险
1.产品市场价格波动风险。地缘冲突、宏观大势、大国竞争、单边主义、
贸易纠纷等始终是影响公司产品市场的决定性和最敏感因素，对市场供求关系带来不
同影响。公司作为国内国际化一体化公司，受中东战争、俄乌冲突、中美博弈影响，
涉钼贸易争端风险不可排除，从而可能导致钼价格的波动，对公司经营业绩造成较大
影响。
2.安全环保、生态文明国家政策风险。公司主要生产基地处于秦岭腹地和
汾渭平原大气污染防治重点区域，秦岭北麓环境整治常态化，生态保护准入严苛，国
家强力推进生态文明建设，加快实施碳达峰行动，《黄河保护法》发布出台，政策约
束性条件和监管力度不断升级，多因素叠加造成可能因安全环保政策指令或突发事件
导致的暂时性生产停顿、整顿风险。
3.利率变化风险。受国家进一步推行宏观调控、适度宽松的货币政策，基
准利率低位徘徊，公司资产负债率保持较低水平，可能造成资产不断贬值的风险。
4.汇率波动风险。出口业务受汇率变动尤为明显，直接影响公司产品收益
，人民币汇率波动将使公司的境外业务收入面临不确定性。
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